伯希和冲刺港交所：或成「中国高机能户外糊口

　　据IPO早晓得动静，伯希和户外活动集团股份无限公司（以下简称“伯希和”）于2025年4月28日正式向港交所递交招股仿单，拟从板挂牌上市，中金公司和中信证券担任联席保荐人。

　　正在发卖端，伯希和次要专注于DTC发卖模式，通过数字告白和保守营销、户外勾当赞帮、取户外社群合做以及取专业活动员合做来触达消费者。

　　IPO前，腾讯持有伯希和10。70%的股份，为最大机构投资方；启明创投为另一持股超5%的次要机构投资方，启明创逢迎伙人王世雨担任伯希和非施行董事。

　　此外，伯希和赞帮的活动员成为中国第一位正在晦气用辅帮氧气的环境下降服全数14座海拔8，000米以上高峰的活动员。截至2025年4月21日，伯希和已取跨越25个户外勾当集体成立合做，共举办约120场线下勾当，涵盖短途和长途徒步旅行、高海拔雪山攀爬、露营及冰攀等勾当。

　　截至目前，伯希和已取Polartec、eVent、Pertex、Cordura、PrimaLoft、Vibram和Recco等全球出名户外面料供应商和功能手艺公司合做多年，将其手艺融入伯希和的户外服饰开辟中。

　　按照弗若斯特沙利文的材料，中国内地高机能户外服饰行业的零售发卖额从2019年的539亿元以13。8%的复合年增加率添加至2024年的1，027亿元，估计将进一步以16。0%的复合年增加率正在2029年进一步增至2，158亿元，成为功能性服饰市场中增加最快的细分市场之一。

　　成立至今，伯希和合计完成两轮融资，投资方包罗腾讯、启明创投、立异工厂、金沙江创投、国元证券等出名机构以及安徽、青岛两地国资。此中，腾讯于本年3月完成了对伯希和3亿元的投资。

　　正在产物研发端，伯希和专有的手艺平台PT-China平台是其产物开辟过程的根基支柱，使其可以或许提拔高机能户外服饰的质量；通过自从研发和外部合做，伯希和已开辟出一个专注于防护、保暖及热的分析手艺库。

　　2022年至2024年，伯希和累计发卖约380万件冲锋衣。同期，伯希和冲锋衣销量实现144。0%的复合年增加率。伯希和已成功使用于其他户外服饰品类，包罗羽绒、抓绒及软壳服拆——2022年至2024年，羽绒服的发卖收入别离为0。24亿元、0。81亿元和1。60亿元，8。9%和9。1%。

　　值得留意的是，跟着取供应链合做伙伴的慎密协做和规模快速增加，伯希和采购量最大的面料—75D涤纶丝的每米平均采购成本累计下降5。2%，而发卖成本占收入的比例从2022年的45。7%下降至2023年的41。8%，其后正在2024年进一步降至40。4%，即正在产物质量的同时优化成天性力。

　　线下营销策略则以通过联动勾当及赞帮专业活动员保持户外社群为焦点，包罗旨正在降服全球七大高峰、南极和北极的“7+2打算”的活动员。

　　同时，伯希和亦努力于扩大线家合做门店，次要位于中国内地一、二线城市，次要位于购物核心、百货商铺及专卖店等黄金零售地段。2022年至2024年，伯希和的营收别离为3。79亿元、9。08亿元和17。66亿元，复合年增加率为115。86%。

　　正在线日，伯希和品牌相关视频于抖音已累计跨越30亿浏览量，而于小红书的品牌相关会商量已跨越2亿。

　　截至2025年4月21日，伯希和品牌下共设有四个产物系列，即巅峰系列、专业机能系列、山系列及典范系列——巅峰系列(于2025年推出)和专业机能系列面向专业爬山者、户外探险家和户外科研人员，而山系列和典范系列则面向户外活动快乐喜爱者、旅行者及城市用户。

　　除旗舰品牌「伯希和」外，伯希和还于2020年引入了Excelsior。伯希和指出，通过Excelsior所获得的营运看法和市场学问，将交叉推进并加强其正在「伯希和」品牌下的鞋类开辟，创制出协同效应，强化全体鞋类计谋。

　　经调整净利润别离为0。28亿元、1。56亿元和3。04亿元，复合年增加率为232%，经调整净利润率则别离为7。3%、17。2%和17。2%。

　　按照弗若斯特沙利文的材料，伯希和正在2024年成为中国内地成长最快的高机能户外服饰品牌；按2024年零售额计较，伯希和品牌成为中国国内三大高机能户外服饰品牌之一，占同年市场份额的5。2%。

　　2012年，「伯希和」品牌降生。2022年至2024年。

　　通过线上门店、曲播和影响者驱动的发卖，伯希和线上DTC发卖收入正在2022年、2023年和2024年别离为3。31亿元、7。52亿元和13。51亿元，复合年增加率为102。0%。

　　伯希和正在招股书中暗示，IPO募集所得资金净额将次要用于强化研发能力并完美加强产物设想取立异流程；加强研发能力并完美加强品牌定位取提高品牌出名度；加强多渠道发卖收集；提拔数字化能力，次要用于营运及消息根本设备数字化；以及用做营运资金及一般企业用处。

　　具体来讲，伯希和将冲锋衣定位为品牌标识的基石，并做为吸引和留住消费者的环节驱动要素，现已被为“中国单体羽绒冲锋衣初创者”，而其“三合一” 冲锋衣设想可让消费者按照气候和前提搭配内胆和外壳，从而供给多功能性。伯希和的轻量化设想为跑步、骑行和徒步等勾当供给舒服的穿著体验。